周末监管层释放出系列利好消息，但今天市场对利好并不感冒，仍然我行我素，震荡下行，其中深证成指破万点，创出本轮调整新低至9889.66点，创业板指数破新低至1949.33点，如果不是尾盘股指上收，全天走势会比较难看。

今天沪指的绝对跌幅虽然不算太大，但一共有近五百只个股创出今年新低，其中按市值排名从大到小有：宁德时代、五粮液、海天味业、中国中免、金龙鱼、洋河股份、万科A、中国国航、航发动力、晶科能源、上海机场、TCL中环、爱美客、大全能源等，这些大市值股票创出新低，对市场人气打击尤其明显。

大市值个股的破位下跌，还是与北向资金的流出有一定关系，毕竟近期宁德时代、贵州茅台这些头部公司，持续被北向资金减持，股价同步震荡回落。

【资料图】

如果再对比今天北向资金和大盘的分时图，我们发现二者几乎神同步：

从这个对比当中，我们发现，只要北向资金加速流出，指数基本都是下跌，北向资金停止卖出，指数就获得了喘息的机会，尾盘北向资金回流，指数出现一波“回勾”走势。

其实倒不是说北向资金的威力有多大，主要还是市场缺乏增量资金，内资机构没啥存在感，在市场低迷的时刻，北资就成了关键的少数派，对市场发挥了很大的杠杆作用。

从近几个月历史表现来看，北向资金单日净流出50亿元的交易日，大盘几乎就没有上涨的。

不过，客观地说，北向资金短线虽然发挥着重要作用，但对盘的负面冲击其实是在递减的，换句话说，就是市场对北向资金的持续流出，已经出现了一定的免疫力，同时流出50亿，半年前对市场的冲击力，明显大于现在对市场的冲击力，市场对北资的流出，已表现出一定的适应性和抗压能力。

市场未来的回稳，一方面要看北向资金什么时候终止这种持续流出的趋势，而这取决于美联储加息的拐点以及国内经济复苏的进程，另一方面则看资金面上有没有增量。

这就像多空双方的拔河比赛，现在虽然还是空头占优势，但似乎也没有压倒性优势，双方都有点人困马乏，体力不支，如果多军当中突然出现一只奇军增援，就很容易一举扭转乾坤。

这就是我一直强调，市场盘面很轻的原因，在这里稍微有一些风吹草动，股指就容易出现较为剧烈的波动，无论是上涨还是下跌，因为想买的现在可能手里余钱也不多了，想卖的现在的确也卖不动了，就僵在这里了。

前期市场出台了不少利好政策，可以说大家想到的没想到的，几乎都拉出来了，但市场还是没有挺起嵴梁，难免可能会让一些人进一步丧失了信心，认为救不起来了。但我们知道，历史上无论哪一次的政策救市，都不是药到病除，立竿见影的，都有一定的滞后性，这一次也不会例外。

前面政策更多是立足于修补漏洞，减少做空的压力，比如提高融券的保证金比例，规范大股市减持等政策，但是在增强多军方面，除了近期汇金增持四大行外，还需要更多的综合性手段，最终将会出现一种压倒北向资金的力量，形成趋势的真正逆转。

现在，市场就处于这种积累阶段，这个过程当中，投资者心态就是煎熬，股指的表现就是缩量震荡，重心缓慢下行或者盘整，让很多人熬得没有了脾气。

所以，有时候钝刀子割肉比快刀斩乱麻，更让人感觉到难受，前者是空间不大但时间挺长，后者是空间大但时间短，你还来不及感受疼痛，就已经结束了。

目前位置上，我依然愿意站在多头阵营，为多头摇旗呐喊助威！