股份制改造方案落地实施

(相关资料图)

公告内容主要包括两点：

（1）同意招联消费金融有限公司股份制改造方案。

（2）授权招商银行高级管理层及其授权代表办理本次股份制改造相关事宜，包括但不限于与中国联通商定并签署与本次股份制改造相关的发起人协议、批准招联消费金融有限公司股份制改造后的公司章程等。

同一天，中国联通也发布公告，宣布通过招联消金整体变更为股份有限公司的议案。

随着两家股东的集体通过，招联消费金融又朝着IPO的方向迈出了重要一步。

2021年3月19日，招商银行公告称，该行董事会审议通过了《关于招联IPO及收购招商永隆所持招联股权的议案》，启动招联消费金融有限公司上市研究工作，具体上市方案成熟后再行提交董事会审议。

由于招联消费金融仅有招商银行和中国联通两家股东，股份制改造不涉及到股东持股变化，因此较为简单。目前还不清楚招联消费金融要在何处申报IPO，如果是在A股的话，改制主要包含两个阶段：

首先是改制准备阶段，主要包括选择合适的中介机构，律所，会计师等；设计股份公司方案；对改制方案进行研究；是否要引入其他股东。

其次是股份制改造落地实施阶段。在这一阶段，拟上市主体确定改制方案，成立改制工作组，中介机构入场开展各项工作；财务顾问入场协助公司准备申报文件；制定公司章程；履行报批手续，取得政府部门筹备设立股份有限公司的批复。

从公告看，过去一年里，招联消费金融已经初步完成了准备阶段的工作，正要进入改造实施阶段。这一阶段的工作繁多且复杂，所需时间也会更长。正如招联消费金融此前表示的那样，上市研究工作正在进行中，暂无明确的时间表，将根据实际情况开展相关工作。

实际上，即便是完成了全部改造工作，要正式启动申报上市，招联消费金融仍要面对重重困难。

招联消费金融属于金融科技类公司，自蚂蚁集团上市被叫停、京东科技撤回上市申请之后，金融科技公司在A股上市的绿灯何时开启仍然是个未知数。虽然招联消费金融背靠中国联通和招商银行两大国资股东，但在这个问题上恐怕也没有特殊可言。如果要付香港上市的话，由于招联消费金融小额贷款客户数量高达5400多万，且涉及到巨量个人身份证、人脸数据、手机号等隐私信息，根据《数据安全法》，掌握超过100万用户个人信息的网络平台运营者赴海外ia上市必须申报网络安全审查。从这个角度看，招联消费金融赴港上市的希望更加渺茫。

业绩跃居行业第一

从业绩方面看，招联消费金融过去几年开始崛起成为国内消费金融老大。2022年上半年，招联消费金融实现营业收入84.16亿元，同比增长14%；实现净利润19.37亿元，同比增长26%。

过去几年，招联消费金融的营收和净利润一直在狂飙猛进。2018年-2021年，招联消费金融营业收入分别为69.56亿元、107.4亿元、128.16、159.33亿元，净利润分别为12.53亿元、14.66亿元、16.68亿元、30.63亿元。

贷款规模方面，招联消费金融同样扩张迅猛。截至2020年末，招联消费金融的贷款余额首次突破千亿元，达到1092亿元，在持牌消费金融中名列首位。

另一个值得注意的现象是，与较低的不良率矛盾的是，招联消费金融多年维持巨额计提，尤其是2021年末，招联消费金融突然计提102.5亿元贷款损失准备。