来源：金融虎网 作者：金泽/译

美国金融科技公司Upstart Holdings Inc.(NASDAQ: UPST)周二在提交给美国证券交易委员会的一份文件中披露，该公司已裁掉140名处理贷款申请的小时工。该公司使用人工智能为贷款决策提供信息，将这一举措归因于“具有挑战性的经济和我们平台上贷款数量的减少”。截至去年年底，该公司有1497名员工。

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金融虎网注意到，有分析人士刊文指出，作为一家人工智能(AI)贷款公司，Upstart将于11月8日公布第三季度财报，此前该公司经历了艰难的一年。该股今年已累计下跌84%。随着美联储大举加息，试图控制通胀，该公司一直在应对与融资和潜在信贷问题相关的逆风，这些问题严重阻碍了公司增长。

Upstart是一家金融科技公司，它开发了自己的专有承销算法，认为与费尔艾萨克(Fair Isaac)的FICO评分等传统方法相比，这种算法可以更好地评估信贷质量。该公司的目标还包括利用其承销业务，帮助信用等级较低的借款人获得传统银行产品，同时帮助银行以高效的方式获得新客户。

Upstart不是一家银行，而是一个科技平台。通过该平台承销的贷款可以由合作银行和信用合作社提供资金和保留，但其中绝大多数是由机构投资者购买的。

投资者通过融资渠道获得资金来购买这些贷款，这些融资渠道收取的利息与美联储(Federal Reserve)隔夜基准贷款利率(即联邦基金利率)一致。随着美联储大举加息，机构投资者面临着更高的资金成本，这意味着他们将希望获得更高收益的贷款，以维持自己的回报门槛。Upstart将能够提高贷款价格，但这有一个滞后，美联储只是不断提高利率。此外，利率上升得如此之快，以至于许多曾经有资格获得某些贷款的借款人不再有资格。

此外，美联储的快速加息已经导致许多投资者担心出现严重衰退，这可能导致更高的贷款违约率。面对更高的融资成本和违约上升的可能性，资助和购买Upstart贷款的投资者纷纷离场观望，直到情况好转。

这让Upstart的增长变得困难，因为没有人购买它的贷款。Upstart的发起金额从第一季度的约43亿美元降至第二季度的约31亿美元，营收从3.1亿美元降至2.28亿美元。在即将发布的第三季度报告中，管理层预计营收为1.7亿美元。

另一家名为Lending Club的在线个人贷款公司最近公布了第三季度收益报告，预示着Upstart的未来可能会发生什么。这家市场银行的大部分贷款也出售给投资者，其贷款从第二季度的约28亿美元降至第三季度的约23.9亿美元。

LendingClub的首席执行官斯科特·桑伯恩表示，该公司已经由于利率环境的快速变化，市场收入中的贷款量有所缓和，暂时影响了贷款投资者的需求。由于目前利率变化的速度和规模比先前的预期更为显著，因此预期的动态更为重要。

此外，LendingClub对第四季度的预测表明，出售给投资者的贷款将继续承压，投资者似乎准备坐等美联储至少放缓加息步伐。

对Upstart来说，关键在于LendingClub拥有一个整体质量更高的客户，第三季度末出售给投资者的贷款平均FICO分约为718分。Upstart主要向接近优质客户提供贷款，这类客户在LendingClub第三季度的贷款中只占10%-12%。

未来可能会有更多麻烦

考虑到在LendingClub的收益电话会议上听到的消息，再考虑到美联储现在预计将把联邦基金利率提高1.4个百分点，比市场在7月份的预期还要高，Upstart可能已经度过了艰难的第三季度。

该公司的确在上一季度发布了修正后的业绩展望，因此，或许这些困难的情况已经被纳入了预期之中。Upstart的管理团队确实讨论了增加承诺资本的问题，因此在这样的困难环境下，它有一个缓冲，但这一举措可能需要一些时间才能启动和运行。该公司也可能在资产负债表上持有一些贷款，但当该公司这么做时，市场的反应并不总是那么好。该公司被设计成一个贷款平台，而不是银行。

Upstart公司的股价今年大幅下跌，因此如果美联储放缓加息步伐，该公司的股价可能会反弹。但一家容易受到加息影响的公司不被部分投资者看好。此外，有分析认为，管理层将不得不更好地让投资者相信信贷质量将保持稳定，尤其是考虑到经济可能的走向。