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前不久，KK集团因招股书失效，引来外界对其IPO进程和资金状况的非议。KK集团对此回应，招股书失效是正常机制，IPO进度正常。

近日，KK集团更新了招股书，继续推进港股上市进程。再次递表的同时，KK集团交出了一份亮眼的业绩答卷，营收、毛利水平均同比提升，经营利润也实现扭亏。

作为潮流零售概念里的种子选手，KK集团创立于2015年，是国内领先的潮流零售企业，旗下拥有KKV、THE COLORIST调色师、X11、KK馆等多个品牌，覆盖了生活潮流、美妆潮流、文化潮流，以及进口商品多个领域。

凭借成熟供应链生态、多品牌战略布局、精准化客群定位以及门店渠道能力，KK集团的毛利水平逐年提升，进而拉动业绩向上突破。招股书显示，2020年至2023年一季度，KK集团的毛利率分别为30.4%、37.6%、40.1%、46.0%。

2020年至2022年，KK集团的营收分别为16.46亿元、35.24亿元、35.51亿元。2023年第一季度，实现营收14.46亿元，同比增长47.85%；经营利润1.31亿元，经调整净利润0.86亿元。

营收增长利润改善，主要受KK集团的单店盈利模型驱动，从单店到多店再到多品牌复制，以点带面助推KK集团盈利能力提升。

KK集团的单店利润模型已经在拳头品牌KKV中得到验证，而模型的内核就在于全新的人货场场景。

KKV是KK集团推出的首个精致生活潮流零售品牌，首店一经推出，便以高颜值、高人气和高销售额，成为新兴现象级购物中心热门主力店品牌。

KK集团将KKV的目标客户群体定位为15-35岁年轻消费者，并针对作为Z世代消费者看重消费体验、拒绝奢靡消费、在乎消费品味的新型消费理念，重新构建人货场新格局，打造具有可复制性的爆款单店盈利模型。

“人”方面。除了精准定位消费群体画像外，KKV敏锐洞察当下年轻人排斥在线下购物场景中的无效社交的痛点，打磨出一套“三无服务”准则，即“无会员、无活动、无服务”，店员只会在顾客有需要的时候出现，甚至不允许店员说“欢迎光临”，以求为到店顾客提供最舒适、放松的消费环境。

这种“自助式”购物形式，将零售卖场对人的依赖程度降到最低，就要求流程高度标准化。KK集团以系统驱动标准化，如KPOS系统和KVCM系统，从卖场的现金流量、货架展示、订单处理等方面，再到评估产品适销性和消费者喜好等，实现高效管理各种智能，从而实现“人效”的高度转化。

“货”方面。作为潮流零售品牌，KKV的作用是在消费者与潮牌之间搭建桥梁。KK集团严格把控选品环节，坚持以数据驱动选品模式 ，在经过网罗新品、上会筛选后，必须再经过门店试销，以实际市场数据决定是否上架，与是否被替代，快速迭代，优胜劣汰，保证源源不断的上新量。

严格的甄选机制，也同样适用于能为KKV提升品牌形象和质量保证的国际知名品牌，以确保每一个上架品牌都符合目标消费群体的需求。目前KKV已与MUJI、贝蒂斯、SK-II、芙丽芳丝等知名品牌达成合作。

KKV也扮演着传播新品牌的重要角色，致力于发掘小众化的新兴品牌，积极与年轻设计师合作开发单品，在保证商品矩阵多元化的同时，也始终保持时尚性和独特性。

KK集团与供应商之间采用 “买断制”合作，即无代理，品牌和供应商直接合作。在降低供应商的销售运营成本，吸引更多品牌入驻的同时，有利于集团缩短链路获得更低的采购价，提升毛利空间，终端产品定价更具性价比优势。

数据显示，KKV目前共向千余个第三方品牌合作伙伴采购商品,涵盖食品、日用品、化妆品、潮玩等十余个品类，涉及超20000个SKU。

“场”方面。与名创优品“小而精”的门店不同，KK集团将每个KKV门店都当作旗舰店打造，拥有300至3500平方的标志性超大空间，绝大多数门店面积超过1000平方。

除了高明度、高饱和度的明黄主题色，还是“顶天立地”的产品墙， KKV门店设计都具有颜值高、视觉冲击力强的特点，做到靠门店外观一眼吸引路人关注。策展型陈列、独创“十二宫格”货架和爆款设计，打造“一步一场景”的沉浸式购物体验。

2022年下半年，KK集团推出KKV3.0 “超集货轮”主题店，以全新的航海形象亮相，带来更新颖别致的休闲购物体验。店面设计充满趣味性且能多维度、多方面地与消费者互动，与年轻人保持高度黏合，为商业中心带来了新业态、新场景。

空间形象设计持续迭代，结合年30%-50%的产品更新率，KKV为顾客提供更加丰富的体验场景，让顾客体会到常逛常新，从而有效提高用户粘性与复购率。

当跑通了一条单店盈利模型通路之后，便是批量复制。目前KK集团的KKV门店数已达402家，覆盖全球100多个城市；总门店数700家左右，接下来几年维持门店扩张计划。

对于线下零售业来说，“酒香不怕巷子深”是行不通的，客流是支撑销售业绩的最有力的保证。因此，KK集团主要选址在全国及海外主要城市中地段优越、人流高聚的A类购物中心。

尤其是KK集团在多个一线城市购物核心地带，打造的KKV独栋旗舰店，更是将“设计美学”与“艺术馆式场景”完美结合，火遍小红书，成为年轻人的打卡热地，成功实现以流量撬动销量。

据招股书显示，KKV在2020年至2022年的营收分别为8.35亿元、22.35亿元、23.62亿元，经营利润率分别为9.9%、11.7%、8.3%。2023年第一季度，KKV的营收达10亿元，经营利润率19.9%，远超上年同期水平，创品牌推出以来最高经营利润率纪录。

营收数据增长背后，KKV单店月均GMV逐年递增。KKV的销售业绩，成为KK集团目前无可撼动的压舱石，同时也为KK集团孵化子品牌，培养第二曲线提供支撑。

历经近两年内部筹备，KK集团于2019年推出美妆潮流零售品牌“THE COLORIST调色师” （以下简称调色师）；2020年，KK集团又推出的首个全球潮玩文化潮流零售品牌“X11”。

无论是美妆领域的调色师，还是潮玩文化领域的X11，都是KK集团尝试跨领域复制单店盈利模型的产物，内核全带着KKV的基因。

调色师，以马卡龙玫瑰色为单一主色调，标志性的色系视觉陈列，震撼的规模集合，同样的严选产品机制，“大规模集合+快时尚速度”的迭代模式，超5500个SKU，推出不久就成为彩妆赛道上颇具竞争力的黑马，盈利能力日渐凸显。

X11，以克莱因蓝加灰为主色调，极具现代感和科技感，工厂型大空间店面，集合手办、精品模型、图书、潮流文创、盲盒以及艺术潮玩10+细分品类超4000个SKU，选址于人流量较高的高端商业区及艺术区内，并结合城市当地文化特色，同时贴合潮玩收藏者特殊属性举办潮玩活动。

调色师与X11的再次成功，意味着KK集团已经跑通了复制单店盈利模型的通路，掌握了打造潮流零售爆款的流量秘籍，只要行业具有潮流零售的基本属性，KK集团就可以“复制粘贴”。

弗若斯特沙利文报告显示，我国潮流零售市场的市场规模以GMV计，已由2017年的1510亿元增至2021年的2534亿元，复合年增长率达13.8%，预计2026年将达到5403亿元。

以GMV计算，KK集团是2022年中国三大生活方式消费品潮流零售商之一，且是中国前十大市场参与者中增长最快的生活方式消费品潮流零售商，2019年至2022年的GMV复合年增长88.6%。今年第一季度，KK集团的GMV为16.31亿元，同比增长33.53%。

其中，KKV和KK馆共同位列精品集合分部第二名；THE COLORIST在美妆分部中名列第三；X11则在潮流玩具分部中名列第四。

站上潮流零售浪潮之巅，KK集团重构零售场景价值，续写潮流零售增长故事。