巴菲特持有比亚迪14年雷打不动，但期间股价12次腰斩，巴菲特减仓股份会清仓吗？

巴菲特终于出手，减持比亚迪股份，会不会清仓减持，这是市场的焦点。

(资料图片)

巴菲特作为长期投资者，价值投资者，减持与否对比亚迪股价影响巨大，在于一旦巴菲特减持股份，意味着在巴菲特看来，比亚迪股价不存在任何低估成份，已经不具有长期持股价值，巴菲特减持中石油，市场在惋惜巴菲特减持过早，错失后续股价大涨的利润，市场尚没有高兴出来，中石油股价就开始见顶下跌，而且是开启了十多年的长期下跌，转过头来，市场不得不佩服巴菲特的独到判断力。

巴菲特投资比亚迪，也不是一帆风顺，在于比亚迪股价波动幅度很大，要不是巴菲特的超人毅力，也早就离场了，巴菲特持有比亚迪14年期间，比亚迪股价就有12次腰斩，对于股神投资比亚迪也就有各种各样的质疑。

7月份，巴菲特原来持有实物股票，转到花旗银行CCASS账户，市场传言巴菲特减持比亚迪股份，AH股双双大跌，H股一度闪崩13%，A股一度大跌7%，总市值蒸发500亿，截至收盘，比亚迪下跌4.72%，比亚迪股份下跌11.93%，AH股溢价率是36.14%。

巴菲特把所持有的比亚迪2.25亿股股票转仓到花旗银行，肯定有自己的考量，在于转移仓位是转仓需要时间，需要成本的，而不是简单的换一个持股方式，既然巴菲特耗费时间花费资金成本进行换仓，实际上就是为了以后减持股份做准备。

从持有时间和盈利幅度看，巴菲特有充足动力减持比亚迪股份，2008年9月29日，巴菲特掌控伯克希尔·哈撒韦能源公司斥资2.3亿美元(约18亿港元)，以每股8港元的价格，在港股认购比亚迪2.25亿股股票，算下来巴菲特持有比亚迪时间已经长达14年时间，按照263港元持股市值592亿元，盈利更是高达33余倍。

比亚迪在4月3日晚间公告称，根据公司战略发展需要，公司自2022年3月起停止燃油汽车的整车生产。未来，在汽车版块公司将专注于纯电动和插电式混合动力汽车业务。确实比亚迪在新能源发展上取得令人夺目的成绩，比亚迪上半年销量达64.6万辆，同比增长159%，其中纯电乘用车销量为32.4万辆，同比增长 249%，插混乘用车销量为31.5万辆，同比增长456%。中报业绩也较为靓丽，是国内电动汽车中罕见实现盈利的企业，比亚迪上半年实现营业收入1506.07亿元，同比增长65.71%；归属于上市公司股东的净利润35.95亿元，同比增长206.35%，利润增速快于营收增速，在于比亚迪的毛利率、净利率却首次均出现同比增长，毛利率增长0.75个百分点至13.51%，净利率增长0.62个百分点达到2.61%，比亚迪2022年上半年计入的政府补助高达6.38亿元，政府补贴在利润中占比依然比较高。

尽管比亚迪业绩靓丽，但是得益于机构抱团炒作，比亚迪估值并不低，动态市盈率高达125.8倍，AH溢价率是40.7%。是不是透支了未来增长预期，仁者见仁智者见智。

现在新能源汽车产销两旺，比亚迪产销增长很快，电动汽车一片繁荣。关键是现在传统燃油车都在转型电动汽车，比亚迪就是传统燃油车转型的典型，长安汽车也宣布未来停产停售燃油车，新势力造车不断扩张，最早的理想、小鹏、蔚来成功上市募集资金扩产，现在零跑等也上市募集资金扩产，未来新能源汽车产能过剩是一个不可回避的事实，既然产能过剩，竞争就会十分激烈，今年绝大部分新能源汽车厂通过涨价转嫁原材料上涨带来的成本升高，但实际上部分厂家涨价未必就能转嫁全部成本，部分车企陷入了生产越多亏损越多的尴尬。

电动汽车发展纯粹是政府各种政策推动的结果，一方面是对汽车厂大量补贴，其次是减免汽车购置税，三是充电使用国家补贴的家用电，随着新能源汽车存量不断增加，购置税减免面临取消的可能，另外乘联会表示，未来燃油车保有量剧烈萎缩后，国家税收的缺口仍将需要电动车税收体系的支撑，电动车的购买和使用阶段，乃至报废环节的征税是必然趋势。

所以未来电动汽车面临成本上涨压力，如果国家不明文禁止燃油车，燃油车对电动汽车的价格优势将逐渐显现，电动汽车竞争将会很快陷入激烈竞争，这会带来电动汽车销量增速快速下滑。一旦电动汽车销量增速下滑，国内电动汽车厂家多而分散，车型过多，缺少一个像特斯拉一样具有长盛不衰车型龙头企业，价格战就可能随时来临，大部分电动汽车盈利将会更加艰难。

巴菲特把所有股份移仓到花旗银行，个人认为巴菲特不排除全部清仓减持的可能，一旦巴菲特不断减持股份，会对港股比亚迪股份带来额外的抛售压力，也可能波及到A股走势，截至中报，有1134家机构持有13.75%的股份，是机构持股度较高的抱团股，但是北上资金有小幅减仓迹象，比亚迪短期走软风险可能需要额外关注。

从历史部分抱团股走势看，机构抱团股超预期上涨，超预期下跌是很难避免的宿命，比亚迪能够逃出这种宿命吗？让未来走势去检验。