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【13:50 富安娜(002327)：品牌风格鲜明渠道控制力强的家纺龙头】

5月18日给予富安娜(002327)强烈推荐评级。

盈利预测。考虑到门店扩张以及客流恢复等因素，预计公司2023 年-2025 年收入规模分别为33.28 亿元、36.32 亿元、39.76 亿元，同比增速分别为8%、9%、9%。考虑到产品结构升级带动毛利率提升，净利润率有所提升，预计2023 年-2025 年公司净利润规模分别为5.82 亿元、6.37 亿元、7.04 亿元，同比增速分别为9%、9%、10%。对应当前PE13X，维持强烈推荐评级。

风险提示：消费能力恢复不及预期的风险；产品创新及渠道运营能力下降导致净利润率下降的风险。

该股最近6个月获得机构4次买入评级、3次增持评级、2次强烈推荐评级、1次中性评级、1次“增持”的投评级。